Un retour de volatilité alimenté par les doutes sur l'IA et une envolée du brut
Les places financières mondiales ont enregistré un net mouvement baissier jeudi, les investisseurs se focalisant sur le financement massif des projets liés à l'intelligence artificielle (IA) et sur une remontée rapide des prix du pétrole. En Europe, Paris a cédé 1,42 %, Francfort 1,04 %, Madrid 1,98 % et Milan 2,51 %. La séance américaine a été également affectée : le Nasdaq a plongé de 2,60 %, le S&P 500 a reculé de 1,21 % tandis que le Dow Jones est resté quasi stable (+0,02 %).
Les analystes ont mis en avant les inquiétudes sur l'intensité des investissements et la capacité de ces dépenses à se traduire en rentabilité. Comme l'ont résumé des spécialistes cités par l'agence :
"Le secteur de l'IA subit une pression considérable en raison des inquiétudes liées aux investissements et aux dépenses"
Les publications récentes de groupes majeurs ont renforcé ces craintes. Meta, malgré un chiffre d'affaires au troisième trimestre supérieur aux attentes (+26 % sur un an) et un titre tombant à 648,85 dollars (-6,98 %), a indiqué un besoin de lever "des centaines de milliards de dollars sur plusieurs années" pour financer ses ambitions. Le groupe prévoit d'investir 135 à 145 milliards cette année et son flux de trésorerie disponible est passé dans le rouge. A ce propos, Jose Torres, analyste d'Interactive Brokers, note :
"Les opérateurs sont de plus en plus sceptiques quant aux perspectives de rentabilité des investissements colossaux"
Le pétrole repart à la hausse, pression sur les taux
La séance a aussi été marquée par une forte poussée du pétrole, alimentée par les craintes d'une extension du conflit au Moyen-Orient. Le baril de Brent a progressé de 4,00 %, atteignant 113,17 dollars, au plus haut depuis mai selon l'AFP. Pour John Kilduff, analyste d'Again Capital, "la prime de risque fait son retour en force sur le marché pétrolier".
Cette double tension — incertitude sur le financement de l'IA et flambée des cours énergétiques — se conjugue avec des mouvements sur les marchés obligataires, où les rendements souverains sont observés de près par les investisseurs à la recherche d'indicateurs d'inflation et de risque. En Europe, la volatilité des taux pèse sur les valorisations des actions, notamment celles des valeurs les plus sensibles aux anticipations de croissance et de coûts de financement.
Conséquences et perspectives
- Les géants technologiques, très valorisés, restent vulnérables à toute réévaluation des coûts futurs liés à l'IA.
- Une hausse durable du pétrole renforce les pressions inflationnistes, susceptible d'influencer la politique monétaire et les rendements obligataires.
- Les investisseurs surveilleront les annonces de résultats des groupes technologiques et l'évolution géopolitique au Moyen-Orient pour évaluer la trajectoire des marchés.
| Indice | Variation |
|---|---|
| Nasdaq | -2,60 % |
| S&P 500 | -1,21 % |
| Dow Jones | +0,02 % |
| Brent | +4,00 % (113,17 $) |
Le repli généralisé illustre la sensibilité des marchés aux arbitrages entre croissance à long terme portée par l'innovation et coût immédiat d'un déploiement technologique intensif. Les prochains jours seront déterminés par les données économiques, les publications d'entreprises et l'évolution des tensions géopolitiques susceptibles d'alimenter ou d'atténuer ces mouvements.
